本发明提供了一种低成本高饱和磁化强度的铁基软磁合金，成分为：Fea1Ba2Ca3Cua4Ma5；其中，M为Nb、Ti、Hf和W中的一种或几种；83≤a1≤86，7≤a2≤12，2≤a3≤6，0＜a4≤1，0.05≤a5≤1；a1+a2+a3+a4+a5＝100。与现有技术相比，本发明降低了铜含量同时降低了硼含量提高了铁含量，使软磁合金具有良好的饱和磁化强度并添加了少量的铌等合金元素降低了软磁合金的矫顽力；同时采用碳元素代替硅元素，在满足成本较低的同时提高了合金的软磁性能。本发明还提供了一种低成本高饱和磁化强度的铁基软磁合金的制备方法。