本发明提供了一种稀土镁合金的制备方法，包括：将镁熔体进行浇铸，经固溶处理后，挤压成型，再进行冷轧与时效处理，得到稀土镁合金；所述稀土镁合金包括Mg、Nd、Gd、Y、Zn与Zr。与现有技术相比，本发明经固溶处理、挤压成型后进行冷轧与时效处理，使晶界处存在大量的β相、LPSO相，钉扎了晶界，阻止晶粒在变形过程中长大，可使合金中的晶粒得到细化，从而提高稀土镁合金的屈服强度；稀土镁合金具有14H结构的LPSO相，且沿挤压方向规则分布，界面的稳定提高了稀土镁合金的强度和韧性；并且冷轧引入了高密度的位错，促进了时效过程中β′相的形核，从而提高了合金的时效硬化效果，同时冷轧也可使β′相更加细化。