本发明提供了一种低稀土高强度变形镁合金及其制备方法，合金各组分质量百分含量为：Zn：5.10~5.60 wt.%；Zr：0.40~0.90 wt.%；Ce：0.90~1.30 wt.%；Y：0.40~2.30 wt.%；其余为Mg和不可避免的杂质。对含稀土铈与钇的镁合金铸锭进行热挤压，晶粒得到了显著细化，铈、钇与的镁、锌形成细小弥散的强化相，能有效阻碍热挤压过程中再结晶晶粒的长大并强化基体，可获得高的拉伸强度。热挤压后进行时效热处理，析出较多细小弥散第二相，可进一步提高合金的强度，其中，屈服强度最高可超过410MPa，显著高于传统商用高强度ZK60变形镁合金，该合金制备方法简单，成本较低，具有极大的应用潜力。